美联储降息标志着政策正式转向，这一举措对未来人民币对美元汇率有何影响？
市场对美联储的降息预期导致美元指数持续下行，市场人士认为，这或为人民币带来被动升值动能。今日早间，离岸人民币对美元汇率上扬，盘中升破7.10关口，此前，离岸人民币对美元盘中一度升破7.09关口。昨日，离岸人民币升破7.10关口，创去年11月以来新高。
多位市场专家对财联社记者表示，近期人民币汇率快速上涨主要受内外多重因素共同驱动，包括美元指数偏弱运行创造了相对温和的外部环境、人民币对美元中间价报价释放较强的汇率预期引导等。“预计未来美联储还有两次降息，下半年人民币将以稳为主，保持与美元反向波动、波幅较小的运行格局。”
美联储降息靴子落地 带来人民币被动升值动力
时隔9个月后，美联储再次降息。北京时间18日凌晨，在结束两天的议息会议后，美联储宣布降息25基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25%区间。数据显示，美联储宣布降息后,美元指数跌破7月初的低点至96.22，创2022年2月以来新低，随后有所拉升。
事实上，今年以来人民币对美元汇率经历了较为明显的波动。年初阶段，在岸和离岸人民币均呈现贬值趋势，市场对汇率走势普遍持谨慎态度。然而，自4月起，人民币对美元开始企稳并逐步升值，在岸及离岸市场接连突破多个关键技术关口。目前，人民币汇率已逼近“7”这一重要整数心理关口，引发市场广泛关注。
上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷对财联社记者表示，由于美元再次进入降息通道，利好人民币兑美元的升值，未来需密切关注中美贸易逆差的变化，同时关注外资流入情况。“相对于其他货币，美元处在贬值的整体趋势。一个明显的标志是美元指数下跌。在这些背景下，预测人民币在未来一段时间内将整体走强。”
东方金诚首席宏观分析师王青对财联社记者指出：“市场对年底前美联储还可能有进一步较大幅度降息的预期升温，美元显著下行。这给包括人民币在内的非美货币带来较强的被动升值动能。”
王青进一步补充：“另外，近期国内股市保持强势，外资加速流入。这在带动结汇需求增加的同时，也在改善汇市情绪。最后，近期人民币中间价继续在偏强方向调控。”
中辉期货首席经济学家高敏对财联社记者表示，今年以来人民币不断走强背后有两个原因：一方面是海外对中国资产重新评估，外资进入中国投资；另一方面美元表现相对疲软。“市场预期美联储未来继续降息，美元走弱是大概率事件。在多重因素下，人民币汇率有望不断升值，预计年底或站上‘7’的关口。”
未来人民币将保持走强趋势
综合各类影响因素，王青判断短期内人民币还会处于偏强运行状态。“接下来要重点关注降息落地后的美元走势。”他分析称，“往后看，伴随美联储恢复降息，以及特朗普政府关税政策对美国经济冲击逐步显现，美元指数还将承受一定下行压力，包括人民币在内的主要非美元货币对美元汇价易涨难跌。”
整体来看，人民币汇率近期的强势表现既受到外部美元波动的影响，也反映出市场对中国经济基本面的预期变化。在国内外经济数据交错发布的背景下，汇率市场的波动性或仍将延续。
不过，王青也提醒，“上半年美元跌幅巨大，市场对包括美联储降息等在内的各类美元利空因素已有所消化，加之当前欧洲、日本经济走势疲弱，后期美元会有较强的抗跌韧性。”
博通咨询首席分析师王蓬博对财联社记者表示，预期随着美联储加息周期结束并转向降息，美元长期见顶概率上升，将减轻人民币外部压力。
对于未来人民币对美元的走势，高敏指出需关注的背后因素有两点，一是美元持续走弱的趋势性，第二则是外资流入情况。“人民币资产的战略冲突吸引了全球投资者进入，资本流入则注入货币升值动力。”
国内方面，王青认为四季度外部波动对我国出口的影响会逐步显现，而逆周期调节政策适时加力将确保经济运行基本稳定。“这方面有充足的政策空间，将为人币汇率提供重要的内在支撑。接下来人民币汇率仍将以稳为主，保持与美元反向波动、波幅较小的运行格局，快速单边升值或大幅贬值的风险都不大。”
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